科创债全解析

发行要点与实操指南

问

小宝，我司想了解下科技创新债券，它具体指什么？

答

为贯彻落实党中央、国务院关于科技创新重大决策部署，做好科技金融大文章，在人民银行的指导下，交易商协会发布《关于推出科技创新债券构建债市 "科技板" 的通知》。通知所称“科技创新债券”是指在银行间债券市场注册发行的，用于支持科技创新领域发展的债券。其核心目标是引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，构建同科技创新相适应的金融体制。

延伸问题解答

问题一：

哪些企业有资格发行科技创新债券？

科技型企业（需满足以下至少一项）：

●至少具备一项经有关部门认定的科技创新称号的企业；

●科技贷款支持范围内的企业，包括“科技创新再贷款”“创新积分制”白名单等支持的企业；

●科创板、创业板等上市的科技类公司；

●形成核心技术和应用于主营业务，并能够产业化的发明专利（含国防专利）合计30项以上，或者为具有50项以上著作权的软件行业企业；

●经有关部门认定的其他科技型企业。科技型企业也可通过母公司发行科技创新债券支持该公司发展，募集资金至少50%用于该科技型企业。

股权投资机构（需满足以下至少一项）：

●已备案且管理规范的私募/创业/产业股权投资机构；

●股权投资收入占比超50%，成立满5年且近三年至少3个成功退出案例；

●经授权的国有资本投资/运营公司；

●其他符合要求的专业股权投资主体。

问题二：

科技创新债券的注册发行流程是怎样的？

●发行主体向交易商协会报送材料；

●交易商协会审核并接受注册；

●发行主体择机发行债券。

问题三：

募集资金可以用于哪些场景？

科技型企业：

资金可用于研发投入、科创项目建设、并购重组、偿还有息负债、补充营运资金，重点支持人工智能、集成电路、工业母机等前沿领域。

股权投资机构：

●至少50%资金需通过基金出资或股权投资，投向科技型企业或高技术制造业、战略性新兴产业等领域；

●可置换发行日前1年内的自有科创投资资金，置换后资金需继续用于科创领域；

●需设立专用监管账户，确保资金专款专用。

问题四：

发行流程有哪些便捷政策？

●绿色通道提速：交易商协会专人对接，注册首次反馈5 个工作日内完成，发行前变更2个工作日内响应；

●信息披露简化：可豁免披露核心技术细节、敏感经营数据，主承销商需在尽调报告中说明豁免理由；

●注册机制灵活：可与现有债券额度（如 MTN、SCP）共用，债券简称标注 “科创债”（如：25XX MTN001（科创债）），提升市场辨识度；

●财务报告延期：年度/半年度财务报告有效期最多延长2个月，减轻企业披露压力。

问题五：

如何降低融资风险与成本？

●政策性工具支持：通过担保增信、信用风险缓释凭证（CRMW）等方式，重点支持民营科技企业；

●市场化增信：鼓励专业担保机构或商业银行提供信用增进服务，助力获取长周期、低利率资金；

●区域协同机制：地方风险缓释基金、区域担保机构可参与增信，形成 “中央 + 地方” 政策合力。

问题六：

配套支持措施有哪些亮点？

●专项主承销商：包含92家一般主承销商，4家科创产品专项主承销商，提升服务广度；

●费用减免：基础设施机构对发行费用予以减免，降低企业融资成本；

●条款创新：支持设置转股、附认股权、分期还本等条款，符合条件的可标识为 “混合型科创债”；

●考核激励：将科创债纳入金融机构科技金融服务评估，鼓励加大承销与投资力度；

●地方政策倾斜：地方政府可提供融资补贴、奖励，助力区域科创企业发债。

问题七：

存续期管理需要注意什么？

●信息披露：科技型企业若不再符合发行条件需专项披露；股权投资机构需每季度报告资金使用情况；

●用途变更：股权投资机构变更资金用途需报交易商协会备案，且仍需用于科创领域；

●违规责任：虚假发行企业2年内不得再次申请，中介机构将面临自律处罚。

科技创新债券以 “政策精准滴灌 + 市场资源配置” 模式，为科技企业与投资机构提供全生命周期融资支持。杭州银行依托专业团队，提供从主体评估、条款设计到发行落地的一站式服务，助力企业链接资本、加速技术转化。